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激活专利价值 深圳国企探路知识产权证券化

2020-01-13 07:49:30  来源:经济参考报

  “平安证券-高新投知识产权1号资产支持专项计划”在深交所正式挂牌,标志着深圳构建起知识产权证券化先行示范的“深圳模式”。 资料照片

  近日,由深圳市属国有企业深圳市高新投集团有限公司(下称“高新投”)发行的“平安证券-高新投知识产权1号资产支持专项计划”在深交所正式挂牌。这个以小额贷款债权为基础资产类型的知识产权ABS产品是深圳首单知识产权证券化项目。

  知识产权证券化,让一纸专利变成经济收益,让“沉睡着的”专利资产为科技企业“主动造血”。受益于该项目的科技企业深圳市优必选科技股份有限公司(下称“优必选”)高级副总裁张钜说,知识产权证券化作为一种重要的金融创新,为广大科创企业提供了一条全新的融资路径。

  深圳首单知识产权ABS挂牌

  2019年12月26日,深圳市属国企高新投成功以知识产权质押贷款债权为基础资产,在深交所发行整体规模10亿元、首期规模1.24亿元的“平安证券-高新投知识产权1号资产支持专项计划”,实现了深圳知识产权证券化“从0到1”的突破。

  知识产权证券化是指以知识产权未来预期收益为支撑,通过发行市场流通证券进行融资的创新融资方式。相较于传统证券化产品,其最大特点在于基础资产不再是实物资产,而是无形的知识产权。通俗地讲,知识产权证券化就是将知识变现,让专利变成经济收益,突破了传统信贷融资期限短、规模小、融资成本高的局限。

  此次深圳知识产权证券化项目的发行人为高新投旗下的深圳市高新投小额贷款有限公司(下称“高新投小贷公司”),计划管理人为平安证券,监管和托管行为平安银行,投资人包括交通银行、招商银行、北京银行、民生银行、兴业银行、江苏银行,参与的第三方专业机构包括中证鹏元评级、立信会计师事务所、广东海瀚律师事务所等。

  其具体操作方式是,中小企业以其拥有的知识产权(专利、软件著作权、实用新型等)作为质押物,从高新投小贷公司获得利率低至5%的相应贷款,较低的融资成本为项目持续发行、持续服务科创型中小企业奠定了重要基础。高新投小贷公司以借款人的知识产权质押贷款债权为基础资产,在深交所发行“高新投知识产权1号资产支持专项计划”。

  此项目首期发行规模1.24亿元,15家民营企业以知识产权质押方式获得了融资。其中一家为智能机器人独角兽企业优必选,此次以知识产权做质押,从高新投小贷公司贷款500万元。该公司高级副总裁张钜表示,知识产权证券化作为一种重要的金融创新,为像优必选这样的广大科创型企业提供了一条全新的融资路径。

  张钜说,优必选已获得发明专利超过1000件,有些专利还代表着整个业界最顶尖的技术和知识产权,“但在传统的银行融资渠道中,并不能完全体现其价值。”知识产权证券化的适时推出,有利于解决科创企业融资难、融资慢的问题,让企业更好地专注于科技创新,推动整个时代的科技进步。

  2019年8月发布的《中共中央 国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》提出,要加快实施创新驱动发展战略,探索知识产权证券化,规范有序建设知识产权和科技成果产权交易中心。

  随后,深圳市出台《深圳市建设中国特色社会主义先行示范区的行动方案(2019-2025年)》,对推动知识产权证券化提出具体要求。当月底,深圳首单知识产权证券化项目快速落地。

  科创企业批量化融资破题

  对于轻资产、高风险、高成长的科技型中小微企业而言,知识产权几乎是最值钱的“家当”,且此类企业发展前期资金需求极大,一旦知识产权变现通道堵塞,科技型中小微企业以其他途径获得资本输血的机遇微乎其微,生存机会渺茫。

  张钜告诉记者,科技企业融资渠道主要是股权投资和信贷融资两类。银行信贷更偏好低风险的传统企业或者有固定资产抵押的企业,但科技企业是轻资产的,最值钱的东西就是知识产权,“一般来说,银行给科技企业放贷,看重的是科技企业的业绩,而不太看重知识产权。对于还处于起步发展阶段,不够知名、没有形成规模的科创企业而言,获取银行信贷资金很难。”

  在他看来,融资渠道过窄会限制社会创新热情。知识产权证券化为科技企业打开了一条新的融资渠道,“资本市场支持实体经济,融资渠道就应该百花齐放。”

  开展知识产权证券化,通过引入增信担保机构,可以提高知识产权价值稳定性,在银行等投资者和科技型中小微企业之间搭建起一座连接“知识”与“资本”的桥梁:一方面帮助银行解决知识产权质押业务风险管理与流通处置的问题,便于银行以投资者身份参与;另一方面引导科技型小微企业解决融资难题,利于企业推进创新,加快发展。

  高新投就扮演了这个角色。为提振投资者投资信心,在深圳发行的首个知识产权证券化项目中,高新投对该项目进行了双重增信担保。一是在中小微企业通过知识产权质押从高新投小贷公司获得贷款这一过程中,高新投融资担保子公司给债权做担保。一旦出现中小微企业无法还贷的情况,除了处置其质押的知识产权外,担保公司还需要承担连带担保责任。二是在高新投小贷公司把债权转让给上市流通的资产支持专项计划的过程中,高新投出具差额支付承诺函,在专项计划层面对优先级本金、预期收益及其他相关费用提供差额支付承诺。

  作为深圳知识产权融资服务领域的创新领跑者,早在2012年,高新投就开展了第一笔知识产权质押业务,是深圳最早进入知识产权质押领域的金融服务企业之一。近年来,从探索开展知识产权质押业务,到牵头成立深圳市知识产权投融资领域首个基金——深圳市知识产权质押融资风险补偿基金,到作为发起股东参股中国(南方)知识产权运营中心,再到发行深圳首单知识产权证券化项目……高新投正逐步构建起知识产权领域的专业化服务链条,搭建知识产权与资本的对接平台,发挥知识产权质押的“杠杆”作用,服务中小科技企业融资需求。截至2019年12月20日,高新投已为541个知识产权质押项目提供了总计27.83亿元的资金服务。

  据悉,目前高新投正积极与包括先进制造、新材料、电子信息、生物医药等多个深圳优势产业聚集区开展合作调研,共同将知识产权证券化项目向全市乃至全国复制推广,众多轻资产的科技型中小微企业有望通过知识产权证券化这一模式进一步打通融资渠道、降低融资成本,激发企业创新创造动力。

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编辑:杨晶

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